-
»ó»ýÆÄÆ®³Ê ¤Ó ½ºÅ¸Æ®¾÷¡¤TIPS
¡®¾ÆÀÌ·¯ºê½ºÄð¡¯ÀÇ ¸ô¶ô ÀÌÀ¯, À߸øµÈ ÅõÀÚÀ¯Ä¡
¡®½Ãµå ÅõÀÚ°¡ IPO±îÁö °£´Ù¡¯¡¦±â¾÷ ¼ºÀå¿¡ ¸ÂÃá ÅõÀÚ°èȹ ¼¼¿ö¶ó
- ±â»çÀÔ·Â2019-09-30 19:40
ä¹Î¼± ±âÀÚ (iscra79@junggi.co.kr) ´Ù¸¥±â»çº¸±â
-
1999³â¿¡ ·ÐĪÇØ 2000³â±îÁö Ãִܽ𣠳» 500¸¸ ȸ¿øÀ» ¸ðÀº ¾ÆÀÌ·¯ºê½ºÄð, À߸øµÈ ÅõÀÚÀ¯Ä¡·Î IT¾÷°è¿¡¼ µÚ¾È±æ·Î »ç¶óÁø »ç·Ê Áß Çϳª´Ù. 2000³â ´ç½Ã ¾ÆÀÌ·¯ºê½ºÄðÀº ±Þ¼ÓÇÑ È¸¿ø ¼ö Áõ°¡·Î ÅõÀÚÀ¯Ä¡°¡ ½Ã±ÞÇÑ »óȲÀ̾ú´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÃæºÐÇÑ Áغñ ¾øÀÌ 10¾ï¿øÀÇ ÅõÀÚ±ÝÀ» À¯Ä¡Çϱâ À§ÇØ, ÃÖÃÊ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô °úµµÇÏ°Ô ÁöºÐ 40%¸¦ ¹èÁ¤Çß´Ù. ÀÌ·Î ÀÎÇØ ÈļÓÅõÀÚ À¯Ä¡¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °Þ¾úÀ¸¸ç, ¾ßÈÄÀÇ ÀμöÁ¦¾È¿¡µµ ÀÀÇÒ ¼ö ¾ø¾ú´Ù.
½ºÅ¸Æ®¾÷¿¡°Ô ÅõÀÚ¶õ »ýÁ¸ ȤÀº ¼ºÀåÀÇ ÀüȯÁ¡ ¾Õ¿¡ ¼´Â ÀÏÀÌ´Ù. ¹ý¹«¹ýÀÎ ¼¼¿òÀÌ 30ÀÏ °³ÃÖÇÑ ¡®½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÇ Çö¸íÇÑ ÅõÀÚ°è¾à Àü·« ¼¼¹Ì³ª¡¯¿¡¼ ¹ý¹«¹ýÀÎ ¼¼¿ò º¯½Â±Ô º¯È£»ç´Â ¡°¡®¼¼»ì ¹ö¸© ¿©µç±îÁö °£´Ù¡¯´Â ¸»À» ½ºÅ¸Æ®¾÷¿¡ Àû¿ëÇϸé, ¡®½ÃµåÅõÀÚ°¡ IPO±îÁö °£´Ù¡¯·Î ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°°¡Àå óÀ½ ÅõÀÚ¹ÞÀ» ¶§ ¸ÎÀº °è¾à »çÇ×Àº ÀÌÈÄ Ãß°¡ ÅõÀÚ¿¡¼µµ ±âÁØÀÌ µÇ±â ¶§¹®¿¡ ù ÅõÀÚ¿¡ ½ÅÁßÇؾßÇÑ´Ù¡±°í Á¶¾ðÇß´Ù.
¿ÃÇØ »ó¹Ý±â¿¡¸¸ 1Á¶1800¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ½ºÅ¸Æ®¾÷ ÅõÀÚ°¡ ÀÌ·ïÁ³´Ù. Àü³â »ó¹Ý±â ´ëºñ 2¹è °¡±îÀÌ Áõ°¡ÇßÀ¸¸ç, 100¾ï¿øÀÌ»ó ÅõÀÚ±ÝÀ» À¯Ä¡ÇÑ ½ºÅ¸Æ®¾÷¸¸µµ 25°³»ç´Ù. ÅõÀÚ½ÃÀå ±Ô¸ð°¡ Ä¿Áö¸é¼ ÅõÀÚ¸¦ ÇÏ·Á´Â ÅõÀÚÀÚ¿Í ÅõÀÚ¸¦ À¯Ä¡ÇÏ·Á´Â ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÌ Áõ°¡Çß°í, ƯÈ÷ À¯¸ÁÇÑ ±â¾÷¿¡´Â ´ë±Ô¸ð ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô¸°´Ù. ±×·¯³ª ÅõÀÚ»ýÅ°迡¼ À߸øµÈ ÅõÀÚ·Î ±â¾÷ÀÇ Á¸¸ÁÀ» °¡¸£´Â Àϵµ ´Ù¹Ý»ç¿©¼, ÅõÀÚÀ¯Ä¡ ¸ðµç ´Ü°è¿¡¼ ½ÅÁßÇÑ ÁøÇàÀº Çʼö´Ù.
±â¾÷ ¼ºÀå ´Ü°è¿¡ ¸Â´Â ÅõÀÚÀ¯Ä¡ °èȹ ¼¼¿ö¶ó
º¯ º¯È£»ç¿¡ µû¸£¸é ÅõÀÚÀ¯Ä¡´Â ¡ãÅõÀÚ À¯Ä¡ Àü(îñ) ´Ü°è ¡ãÅõÀÚÀ¯Ä¡ È°µ¿ ¡ãÅõÀÚÇù»ó ¡ãÅõÀÚ°è¾à ü°á ¡ãÅõÀÚÀ¯Ä¡ ÀÌÈÄ µîÀÇ ÇÁ·Î¼¼½º¸¦ °ÅÄ£´Ù.
º¯ º¯È£»ç´Â ½Ãµå¸Ó´Ï ÅõÀÚ¿¡¼ ½Ã¸®Áî A~D´Ü°è, IPO ¶Ç´Â M&A±îÁö Àڻ簡 ¼ÓÇÑ ´Ü°è°¡ ¾îµðÀÎÁö Á¤È®È÷ ÆľÇÇÑ ÈÄ ÅõÀÚ°èȹÀ» ¼¼¿ì´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù°í ¸»ÇÑ´Ù. ȸ»ç »óȲ¿¡ ¸Â°Ô ÅõÀÚ¸¦ À¯Ä¡ÇÏ°í, ±Ã±ØÀûÀ¸·Î ¿¢½ÃÆ®(exit)¸¦ ¾î¶»°Ô ÇÒ °ÍÀÎÁö¸¦ °í·ÁÇØ ÅõÀÚÇؾßÇÑ´Ù.
Àû±â¿¡ ÅõÀÚ±ÝÀÌ µé¾î¿ÀÁö ¸øÇϸé ȸ»ç ¿î¿µ¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ¹Ý¸é, ÅõÀÚÀ¯Ä¡°¡ ¿¹Á¤º¸´Ù »¡¶ó ÅõÀÚ±ÝÀÌ Ç³Á·ÇØÁ³´Ù´Â °ÍÀº, ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ºÒÇÊ¿äÇÏ°Ô ¸¹Àº ÁÖ½ÄÀ» ºÎ¿©ÇÑ °ÍÀÏ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ½ºÅ¸Æ®¾÷Àº È¿À²ÀûÀÎ ÅõÀÚ±Ý À¯Ä¡ ¹æ¹ýÀ» ã¾Æ, ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô °¡Àå ÀûÀº ÁöºÐÀ» ³»Áà¾ßÇÑ´Ù.
ÅõÀÚÀÚ°¡ ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÇ ·¹ÆÛ·±½º¸¦ È®ÀÎÇϵí, ½ºÅ¸Æ®¾÷ ¶ÇÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ ·¹ÆÛ·±½º¿Í ÇâÈÄ ÅõÀÚ À¯Ä¡, »ç¾÷ÀÇ ½Ã³ÊÁö µîÀ» °í·ÁÇØ ¼±ÅÃÇؾßÇÑ´Ù´Â °Ô º¯ º¯È£»ç Á¶¾ðÀÌ´Ù.
¿¢½ÃÆ® ´Ü°è±îÁö °í·ÁÇØ ´Ü°èº° ÅõÀÚÁöºÐ Á¤Çؾß
ƯÈ÷ ÀûÁ¤ ¼öÁØÀÇ ÅõÀÚ±ÝÀ» À¯Ä¡Çϱâ À§Çؼ´Â ÁöºÐÀÇ Èñ¼®È°¡ °¡´ÉÇÑ ±âÁؼ±À» »çÀü¿¡ Á¤ÇؾßÇÑ´Ù. ÅõÀÚÀ¯Ä¡¸¦ ÇÏ¸é¼ 100% ÁöºÐÀ» À¯ÁöÇÏ´Â °ÍÀº Çö½ÇÀûÀ¸·Î ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù. Åë»ó 67%ÀÌ»ó ÁöºÐÀ» º¸À¯Çϸé, ÁÖÁÖÃÑȸ Ưº°°áÀǸ¦ ÅëÇØ È¸»çÀÇ ÁÖ¿äÇÑ »çÇ×À» °áÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. °ú¹Ý¼ö Áï, 51%ÀÌ»ó ÁöºÐÀº ÀϹݰáÀǸ¦ ÃæÁ·ÇÏ´Â Á¤Á·¼ö´Ù. 34%ÀÇ ÁöºÐÀ²Àº ´©±º°¡ ÁÖÁÖÃÑȸ¸¦ ÅëÇØ Æ¯º°°áÀǸ¦ ÇÏ·Á°í ÇÒ ¶§ ÀúÁöÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±âÁؼ±ÀÌ´Ù.
º¯ º¯È£»ç´Â ¿¢½ÃÆ®(exit) ´Ü°è±îÁö °í·ÁÇØ °¢ ´Ü°èº° ÅõÀÚÁöºÐÀ» Á¤ÇؾßÇÑ´Ù¸ç, ÇÑ ¶ó¿îµå´ç 5~20%ÀÇ ÁöºÐÀ» ¹èºÐÇÏ°í, ½Ã¸®Áî B±îÁö´Â 60%ÀÌ»ó ÁöºÐÀ» À¯ÁöÇÏ´Â °Ô À¯¸®ÇÏ´Ù°í Á¶¾ðÇß´Ù.
ÅõÀÚÀ¯Ä¡ È°µ¿ °úÁ¤¿¡¼´Â ȸ»ç¼Ò°³¼¡¤»ç¾÷°èȹ¼¡¤IRÀڷḦ ¼º½É²¯ ÁغñÇϵÇ, ÇãÀ§»ç½ÇÀ» ±âÀçÇÑ °æ¿ì »ç±â µîÀÇ ¹ÎÇü»ç»ó Ã¥ÀÓÀ» Áú ¼ö ÀÖ¾î ¹Ýµå½Ã ÇÇÇؾßÇÑ´Ù.
Term Sheet, ÃßÈÄ º¯°æ ¾î·Æ±â ¶§¹®¿¡ ½ÅÁßÈ÷ °ËÅä
ÅõÀÚ°è¾à ü°á Àü Çù»ó´Ü°è¿¡¼´Â Term Sheet ¶Ç´Â ¾çÇØ°¢¼, ÅõÀÚÀÇÇâ¼ µîÀ» ÀÛ¼ºÇÑ´Ù. À̶§ ¿µ¾÷ºñ¹Ð º¸È£¿¡ ÁÖÀÇÇÏ°í, ÇâÈÄ ÁøÇàµÉ ½Ç»ç¿¡ ´ëºñÇؾßÇÑ´Ù.
½ºÅ¸Æ®¾÷ ÅõÀÚ°è¾à ü°á Àü ÈçÈ÷ ÀÛ¼ºÇÏ´Â Term SheetÀº ÅõÀÚ°è¾àÀÇ ÁÖ¿äÇÑ Á¶°ÇÀ» °£·«È÷ ±âÀçÇÑ ¹®¼¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. Term Sheet ÀÛ¼º°úÁ¤¿¡¼ 1ÁÖ´ç °¡°Ý, Àμö Áֽļö, Á¾·ùÁÖ½ÄÀÇ ³»¿ë, °¢Á¾ ÅõÀÚÀÚÀÇ ±Ç¸® ¹× ÀÌÇØ°ü°èÀÎÀÇ Àǹ« µîÀ» Á¤ÇÑ´Ù. Term Sheet¿¡ ¹ýÀû ±¸¼Ó·ÂÀ» ºÎ¿©ÇÒ ¼ö ÀÖ°í, ±×·¸Áö ¾ÊÀ» ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¹ýÀû ±¸¼Ó·ÂÀÌ ¾ø´Â Term SheetÀÇ °æ¿ì¿¡µµ, ÀÌ¹Ì ÀÛ¼ºµÈ »çÇ×Àº »çÈÄ º¯°æÀÌ ¾î·Æ±â ¶§¹®¿¡ ½ÅÁßÇÏ°Ô °ËÅäÇؾßÇÑ´Ù´Â °Ô º¯ º¯È£»çÀÇ ´çºÎ´Ù.
ÅõÀÚ°è¾àÀ» ü°áÇÒ ¶§´Â ÅõÀÚ°è¾à¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ¿Í Çù»ó·ÂÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ȸ»ç°¡ ¾ó¸¶³ª ¸Å·ÂÀÌ ÀÖ´ÂÁö¿¡ µû¶ó ¾çÀÚ°£ Çù»ó·ÂÀÌ °áÁ¤µÈ´Ù. ÅõÀÚ°è¾àÀ» ÀÌÇØÇÏÁö ¸øÇÏ´Â »óȲ¿¡¼´Â Çù»ó·ÂÀÌ À־ À¯¸®ÇÑ Çù»óÀ» ÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. µû¶ó¼ ÅõÀÚ°è¾àÀ» ÀÌÇØÇÏÁö ¸øÇÒ °æ¿ì¿¡´Â Àü¹®°¡ÀÇ µµ¿òÀ» ¹Þ¾Æ¾ßÇÑ´Ù.
Áß¿äÇÑ ³»¿ë ´©¶ôÇϰųª ÇãÀ§ ±âÀç½Ã ¹ý·ü¹®Á¦ ¹ß»ý
Term Sheet¸¦ ÀÛ¼ºÇÏ°í, ÅõÀÚÁ¶°Ç µî À±°ûÀÌ ÀâÈ÷¸é ÅõÀÚÀÚ´Â ½ºÅ¸Æ®¾÷ ½Ç»ç¿¡ µé¾î°£´Ù. ÅõÀÚÀ¯Ä¡¸¦ À§ÇÑ Çʼö °ü¹®À¸·Î ȸ»çÀÇ °æ¿µ»óÅÂ, ÀÚ»ê»óÅÂ, À繫Àû¡¤¿µ¾÷Àû È°µ¿ µî ±â¾÷ÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ »óȲÀ» Á¶»ç¡¤°ËÅäÇÏ´Â È°µ¿ÀÌ´Ù. À繫¡¤Á¶¼¼¡¤¹ý·ü¡¤°¡Ä¡Æò°¡¡¤¿µ¾÷¡¤±â¼ú¡¤ÁöÀûÀç»ê±Ç¡¤³ë¹«¡¤È¯°æ µî¿¡ ´ëÇÑ ½Ç»ç°¡ ÁøÇàµÈ´Ù.
½Ç»ç´Â ȸ»ç°¡ Á¦°øÇÑ ¹®¼ÀÚ·á, ´ã´çÀÚ ÀÎÅͺä, µî±âºÎ µî °øÀû±â·Ï ¹× ÀÚ·á µîÀ» °ËÅäÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ¸·Î ÀÌ·ïÁø´Ù. ½Ç»ç¸¦ ÅëÇØ È¸»çÀÇ °¢Á¾ ¹ýÀû À̽´¸¦ ¹ß°ßÇÔÀ¸·Î½á ÅõÀÚÀÚÀÇ ¸®½ºÅ©¸¦ È®ÀνÃÅ°°Å³ª °¨¼Ò½Ãų ¼ö ÀÖ´Ù.
½Ç»çÀÚ·á¿¡¼ Áß¿äÇÑ »çÇ×À» ´©¶ôÇϰųª ÇãÀ§·Î Á¦°øÇÒ °æ¿ì, ¡®ÅõÀÚ°è¾à»ó Áø¼ú ¹× º¸À塯 À§¹Ý¿¡ ÇØ´çÇÒ ¼ö ÀÖ¾î ÁÖÀÇÇؾßÇÑ´Ù. ÅõÀÚÀÚ°¡ ÀÌ¹Ì ¾Ë°í ÀÖ´Â »çÇ×ÀÌ´õ¶óµµ ¹®¼ µîÀ» ÅëÇØ ¸í½ÃÇÏÁö ¾ÊÀ» °æ¿ì, ÀÌÈÄ ÅõÀÚ°è¾à»ó Áø¼ú ¹× º¸Àå À§¹ÝÀÇ »çÀ¯°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
ƯÈ÷ ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÇ °æ¿ì Æò¼Ò¿¡ Áö½ÄÀç»ê±Ç, ÁÖ½ÄÀÇ ¼ÒÀ¯°ü°è µîÀ» ¸íÈ®È÷ °ü¸®ÇÔÀ¸·Î½á ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇÏÁö ¾Êµµ·Ï ȸ»ç¸¦ ¿î¿µÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù.
½Ç»ç °á°ú ȸ»çÀÇ ¹®Á¦Á¡ÀÌ ¹ß°ßµÇ¸é °è¾à¼¿¡ °ü·ÃµÈ ³»¿ëÀÌ ¹Ý¿µµÈ´Ù. ÅõÀÚ°è¾à Á¶°Ç ¹× ÅõÀÚ±Ý¾× µîÀÇ º¯°æÀÌ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ°í, ½ÉÇÑ °æ¿ì °è¾àÀÌ ¼º»çµÇÁö ¾ÊÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.
º¯ º¯È£»ç¿¡ µû¸£¸é ÅõÀÚÀÚ´Â Àû°Ô´Â ¹é °Ç¿¡¼ ¼öõ °ÇÀÇ ÅõÀÚ°æÇèÀÌ ÀÖ´Â ¹Ý¸é, ½ºÅ¸Æ®¾÷Àº ÅõÀÚÀ¯Ä¡°¡ óÀ½À̰ųª Àͼ÷ÇÏÁö ¾ÊÀº °æ¿ì°¡ ´ëºÎºÐÀÌ´Ù. ÅõÀÚ°æÇèÀ̳ª ÀÌÇØ°¡ ºÎÁ·ÇÑ ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÌ ÅõÀÚÀÚ¿ÍÀÇ ÀÔÀå Â÷À̸¦ ¿ø¸¸ÇÏ°Ô Á¶À²ÇÏ°í, ºÐÀï¹ß»ý °¡´É¼º¿¡ ´ëºñÇϱâ À§Çؼ´Â Àü¹®°¡ÀÇ µµ¿òÀ» ¹Þ¾Æ ÅõÀÚ°è¾à¼¸¦ ÀÛ¼ºÇÏ´Â °Íµµ ¹Ù¶÷Á÷ÇÑ ¹æ¹ýÀÌ´Ù. Áß±âÀÌÄÚ³ë¹Ì ä¹Î¼± ±âÀÚ
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ ¨Ï Áß±âÀÌÄÚ³ë¹Ì. ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>
- °íÁî³ËÇÑ º¢²É ¿©ÇࡦÀÚ¿¬È޾縲 º¢²É ¸í¼Ò´Â
- ¼ö¼ö·á¡¤¹è´Þºñ °¥µîÀ¸·Î Á¤Ã¼µÈ ¹è´Þ Ç÷§Æû
- ¡®¼öÀÍÇü È£ÅÚ¡¯¿¡ ÅõÀÚÇߴµ¥¡¦ºÐ¾ç°è¾à ÇØÁö´Â
- ³»´ãÀÚ¡¤Àü¹®°¡ ¸ðµÎ¸¦ À§ÇÑ ½É¸®»ó´ã ¡®¸¶ÀεåÄ«Æ䡯...
- ¡®Ã¤¿ë³»Á¤¡¯À» Çسõ°í Ãë¼Ò¸¦ ÇÑ´Ù¸é ¡®ÇØ°í¡¯Àϱî
- ±Ý°¨¿ø ¡°Áõ±Ç»ç ¿µ¾÷½ÇÀû ȸº¹ Áö¿¬ °¡´É¼º ÀÖ´Ù¡±
- ¡®°¡¸ÍºÐ¾ß ºÒ°øÁ¤°Å·¡ ÇàÀ§ ½É»çÁöħ¡¯ Á¦Á¤¡¤½ÃÇà
- ÇØ¿ÜÁ÷±¸ ÇÇÇØ ¸·ÀÚ¡¦±¹³»´ë¸®ÀÎ ÁöÁ¤ Àǹ«È
- IP´ãº¸´ëÃ⡤ÅõÀÚ¡¤º¸Áõ¡¦Áö½ÄÀç»ê±ÝÀ¶ 10Á¶ À°¹Ú
- µ¿³×¸¶Æ® µî Áß¼ÒÀÚ¿µ¾÷ÀÚ ·Ôµ¥Ä«µå º¸ÀÌÄà ¼±¾ð