민간소비가 올해 상반기 중 1% 성장에 그친 것으로 나타났다. 한국은행은 최근의 고물가·고금리와 더불어 소득 문제를 소비부진의 원인으로 꼽았다. 

23일 한국은행이 발표한 8월 경제전망보고서 중 ‘최근 민간소비 흐름 평가’는 최근 민간소비의 회복이 지연되고 있다고 지적했다. 

실제로 2022년 민간소비 증가율은 4.1% 수준이었으나, 2023년에는 1.8%로 크게 떨어졌다. 특히 지난해 상반기만 해도 3.1%였던 민간소비가 하반기에는 0.6%로 얼어붙었다. 

최근의 추이도 좋지 않다. 한은은 2월 경제전망보고서에서 올해 민간소비를 상반기 1.1%, 하반기 2.0% 상승할 것으로 내다봤다. 실제로 올해 상반기 민간소비 성장률은 1.0%로 당초 전망에 못미쳤다. 8월에 새로 내놓은 하반기 전망치 역시 1.8%로 당초보다 부진할 것으로 예상되고 있다. 

보고서는 민간소비 회복 지연의 원인으로 “①높은 물가수준 ②고금리 등으로 인한 원리금 상환부담 ③소득개선 지연과 ④여타 구조적 및 특이 요인이 영향을 미친 것으로 판단된다”고 밝혔다. 

높은 물가수준은 특히 필수재에서 더 크게 나타나고 있다. “필수재 비중이 큰 생활물가의 누적상승률이 전체 소비자물가보다 더 높은 수준”이어서, “필수재 지출 비중이 큰 취약계층고령층·저소득가구 등이 직면하는 실효물가가 여타 계층보다 높아 이들의 구매력이 더 크게 위축되었을 것”이라고 보고서는 추정했다. 소비형태별로 봐도 필수재 비중이 높은 식료품 등 비내구재의 회복이 지연되고 있다.

가계부채가 크게 늘어난 상황에서 원리금 상환 부담 역시 소비여력 개선의 발목을 잡고 있다. 금리상승으로 인해 순자산 가치의 손해를 보는 30~40대, 소득 중상층, 소비수준 상위층 가구들의 소비감소가 금리상승 이득층의 소비증가를 웃돌면서 금리 상승의 소비감소 영향이 확대된다는 설명이다. 

실제로 신용카드 미시 데이터를 보면, 소득 중상층에서 부채수준이 높을수록 카드사용액 증가율이 낮아지는 것으로 분석됐다. 

소득개선 지연 역시 소비위축의 중요한 원인이다. 보고서는 “기업실적 이연 반영, 자영업자 업황 부진 등이 가계의 소득개선을 지연시키고 있다”고 짚었다. 

작년에 부진했던 가계 실질노동소득은 디스인플레이션 진전에도 불구하고 올해 상반기 중 소폭 증가에 그친 것으로 추정됐다. 연초 대기업 중심으로 특별급여가 줄어들어 임금상승률이 물가상승률을 밑돌던 상황까지 벌어졌다. 또한 자영업자가 많은 숙박·음식업, 도·소매업이 여타 업종보다 성장률이 낮은 가운데 자영업자의 수익성도 악화됐을 가능성이 있고, 이에 따라 자영업자 가계의 소득개선이 더딘 것이라고 보고서는 평가했다.

고령화, 저출산 등 인구구조 변화 역시 소비 회복을 구조적으로 늦추는 요인으로 작용하고 있다. 특히 60세 이상 고령층의 소비성향이 노후대비 부족으로 크게 하락하고, 전체인구에서 차지하는 비중 역시 확대된 것이 경제 전반의 소비성향을 낮추는 요인으로 작용하고 있다. 최근에는 교육 등 유소년과 밀접한 부문에 대한 소비가 줄어들고 있어 저출산의 영향마저 나타나고 있는 것으로 추정된다. 

보고서는 올해 하반기 중 민간소비의 회복속도는 점차 빨라질 것으로 내다봤다. 기업실적 개선에 힘입은 명목임금 상승률 확대, 디스인플레이션 진전 등으로 가계의 실질구매력이 개선될 것이란 이유에서다. 아울러 물가상승률이 완만하게 둔화됨에 따라 1인당 실질임금 증가율은 올해 2분기 이후 플러스로 돌아설 것으로 예상했다.

하지만 변수가 있다. “고령화·저출산 등 인구구조적 요인, 자영업자 업황 부진은 소비 회복 속도를 다소 늦추는 요인으로 작용할 수 있다”고 했다. 인구구조 요인은 단시일 내에 개선되지 않는 요인이며, 자영업자 업황 역시 단시일 내에 극적으로 반전하기는 쉽지 않을 가능성이 있다. 

자영업자는 전체 고용의 약 20%를 차지하며, 자영업자에 고용된 임금근로자 및 무급가족종사자를 포함할 경우 전체 고용의 40% 수준에 이르는 것으로 추정되고 있다. 반대로 말하면 향후 소비활성화와 자영업자 업황 개선책이 나오면 경제성장 전반이 개선될 수도 있다는 의미다. 중기이코노미 이창호 기자