중국 증시의 추가상승 가능성이 국내 증시에 완충 역할을 해 줄 수 있을 것이라는 보고서가 나왔다.

대신증권 김영일 애널리스트는 28일 주간전망을 통해  코스피는 미국 증시보다 중국 증시와 연동해 횡보 혹은 상승할 가능성이 높다는 의견을 냈다.

그는 최근 S&P500에서 조정의 징후가 발견되고 있다고 지적했다. 지난 15일 옐런 미국 연방준비제도이사회 의장이 금리 조기인상 가능성을 언급한 이후 시장에서 민감한 반응이 나온 것을 지칭한 것이다. 특히 주식시장 위험을 나타내는 VIX 지수 1개월 평균값이 상승 추세로 전환된 것에 의미를 부여했다. S&P500이 20일선을 상회하면서도 구성종목 중 46%만이 이를 상회하고 있다는 점도 조정의 징후로 받아들였다.

김 애널리스트는 미국시장이 조정을 받는다면 그 폭이 4% 내외일 것이라고 전망한 후, 이러한 압력이 우리 증시에도 부담요인으로 작용하겠지만, 중국 증시에 대한 기대감이 이를 완충해 줄 수 있을 것으로 기대했다.

그는 올 1월 미국 증시 조정 때는 코스피 지수도 동반하락했지만, 4월 미국 증시 조정 때 코스피 지수는 중국 증시 상승에 힘입어 보합세를 나타낸 바 있다는 예를 들었다. 이에 따라 이달 말의 조정 가능성에도 우리 증시는 선전할 가능성이 있다는 것이다.

이에 대한 근거로 제시된 것이 20일 상관관계 지수다. 그는 최근 코스피-S&P500 간의 상관관계지수는 0.58이었지만 코스피-상해종합지수 간 이 지수는 0.74였다고 밝혔다.

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