Áß±âÀÌÄÚ³ë¹Ì

Áß°ß¡¤Áß¼Ò±â¾÷ ¼Ò»ó°øÀÎ ¸Åü
2024/03/28(¸ñ) 18:37 ÆíÁý
½º¸¶Æ®º¹ÁöÆ÷ÅÐ

ÁÖ¿ä¸Þ´º

½º¸¶Æ®CFO
¸ÞÀÏ ÆäÀ̽ººÏ Æ®À§ÅÍ ÇÁ¸°Æ®
Live Áß±â ¤Ó °æÁ¦ÀϹÝ

º¯µ¿¼º Å©´Ù¡¦°¡¼ººñ ³ôÀº ÅõÀÚ ¡®ELS¡¯ ¾î¶³±î

¼Õ½Ç ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÅõÀÚ»óÇ°¡¦½Ã±â¿Í ±âÃÊÀÚ»ê ºÐ»êÇØ ÅõÀÚ¸¦ 

±â»çÀÔ·Â2022-06-06 00:00
±èÇö¼· °´¿ø ±âÀÚ (lastloser@kbfg.com) ¤Ó´Ù¸¥±â»çº¸±â

±¹¹ÎÀºÇà WM ½ºÅ¸ÀÚ¹®´Ü ±èÇö¼· ¼¾ÅÍÀå(Çѳ²PB¼¾ÅÍ)
ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ´ëÀÀÇϱâ À§ÇÑ ÁÖ¿ä±¹ ÅëÈ­ ±äÃà, ¿ìÅ©¶óÀ̳ª °ü·Ã ÁöÁ¤ÇÐÀû ¸®½ºÅ© Àå±âÈ­, ±×¸®°í Áß±¹ÀÇ ºÀ¼âÁ¶Ä¡ µîÀ¸·Î ±Û·Î¹ú Áõ½Ã´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ È®´ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ¹°°¡»ó½Â°ú °æ±âħü°¡ °ãÄ¡´Â ½ºÅ±×Ç÷¹ÀÌ¼Ç ¿ì·Á°¡ Ä¿Áö¸é¼­ °æ±â¿¡ ´ëÇÑ ºÒ¾È ½É¸®µµ ÇÔ²² ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Â »óȲÀÌ´Ù. ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç Àå±âÈ­¿Í Áß±¹ÀÇ ºÀ¼âÁ¶Ä¡¿¡ µû¸¥ °ø±Þ¸Á ºÒ¾È ½ÉÈ­´Â ±â¾÷ÀÇ ºñ¿ëºÎ´ã Áõ°¡·Î À̾îÁ® ÇâÈÄ ½ÇÀû ¹× Àü¸Á¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù.

 

¹Ì ¿¬ÁØÀº Áö³­ 5¿ù ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÁ¶ÀÛÀ§¿øȸ(FOMC)¸¦ ÅëÇØ ±âÁرݸ®¸¦ 1%·Î 50bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®) ÀλóÀ» °áÁ¤Çß´Ù. ¿¬ÁØÀÇ 50bp ÀλóÀº 22³â¸¸ÀÇ Ã³À½À¸·Î, ÇöÀç 40³â³» ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÁßÀÎ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¾ïÁ¦ÀÇ ½Ã±ÞÇÔÀ» ¹Ý¿µÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ¿¬ÁØÀº ¶ÇÇÑ ±Ý¸®Àλó°ú ÇÔ²² 6¿ùºÎÅÍ º¸À¯ÀÚ»ê Ãà¼Ò °³½Ã¸¦ ¹ßÇ¥Çß´Ù. Äڷγª È®»ê ±â°£Áß Ã¤±Ç ¸ÅÀÔÀ¸·Î ¿¬ÁØÀÇ º¸À¯ÀÚ»êÀÌ ±ÞÁõÇß°í ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¾ïÁ¦°¡ ½Ã±ÞÇØÁü¿¡ µû¶ó ¿¬ÁØÀº °ú°Åº¸´Ù ´õ ºü¸£°í ´õ Å« ±Ô¸ð·Î º¸À¯ÀÚ»ê Ãà¼Ò¸¦ ÁøÇàÇÒ °ÍÀÓÀ» ¿¹°íÇß´Ù.

 

¹Ì±¹ ¿¬ÁØ¿¡ ¾Õ¼­ ¿µ¶õÀºÇà(BOE)ÀÌ Áö³­Çظ» ÀÌ¹Ì ±Ý¸®ÀλóÀ» ½ÃÀÛÇß°í, À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)µµ 7¿ùºÎÅÍ ±Ý¸®ÀλóÀ» ½ÃÀÛÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¹Ì±¹, À¯·ÎÁ¸, ¿µ±¹, ÀϺ» °°Àº ¼±Áø±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÇ º¸À¯ÀÚ»ê Áõ°¡ ¼Óµµ´Â ÀÌ¹Ì µÐÈ­ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ¿¬ÁØÀÇ ¾çÀû Ãà¼Ò µ¹ÀÔÀ¸·Î ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ À¯µ¿¼º Ãà¼Ò·Î À̾îÁú Àü¸ÁÀÌ´Ù. ÀϽÃÀûÀ¸·Î ¿ªÀüµÆ´ø ¹Ì±¹ÀÇ Àå´Ü±â ±Ý¸®Â÷°¡ ´Ù½Ã Ç÷¯½º·Î È®´ëµÆÁö¸¸ ¿ªÀü ÈÄ ÀÏÁ¤±â°£ÀÌ Áö³­ ÈÄ °æ±âħü°¡ ¿Ô±â ¶§¹®¿¡ ÇöÀç·Î¼­´Â °æ±âħü ¿ì·Á¸¦ ¿ÏÈ­½ÃÅ°±â¿¡´Â ºÎÁ·ÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ÇöÀç·Î¼­´Â À§Çè°ü¸®°¡ ÇÊ¿äÇØ º¸ÀδÙ.

 

º¯µ¿¼ºÀÌ ¿¹»óµÇ´Â Àå¼¼¿¡¼­, Á¶Á¤ ½Ã¸¶´Ù ¼ºÀåÀÌ ¿¹»óµÇ´Â ¾÷Á¾À» ºÐÇÒ ¸Å¼öÇÒ °ÍÀ» ±ÇÇÑ´Ù. ¿¹¸¦ µé¸é »ï¼ºÀüÀÚ °°Àº IT¾÷Á¾ Æݵå¿Í 2Â÷ÀüÁö¾÷Á¾ ETF µîÀÇ ÅõÀÚ´Ù. ¸ñµ·À¸·Î ÅõÀÚ¸¦ ±ÇÇÏ´Â °ÍÀº ELS´Ù. °íÁ¡ ´ëºñ ³·Àº Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö¿Í ³«ÀÎ 50(¼³Á¤ÀϷκÎÅÍ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö°¡ 50% ÃÊ°ú Ç϶ôÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é °¡ÀԽà Á¤ÇØÁø ±Ý¸®¿Í ¿ø±Ý »óȯ)°ú ù ¹è¸®¾î 85(¼³Á¤ÀϷκÎÅÍ 6°³¿ùÈÄ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö°¡ 15% Ç϶ôÇÏÁö ¾Ê´Â °æ¿ì ¿ø±Ý°ú ÀÌÀÚ¸¦ Á¶±â »óȯ)ÀÇ ELS¸¦ ±ÇÇÑ´Ù. º¯µ¿¼ºÀÌ Å¬ ¶§´Â ³ôÀº ¼öÁØÀÇ ELS ±Ý¸®°¡ ¹ßÇàÀÌ µÅ ÅõÀÚ ¸Å·ÂÀÌ ´õ ³ô¾ÆÁø´Ù.

 

ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ´ëÀÀÇϱâ À§ÇÑ ÁÖ¿ä±¹ ÅëÈ­ ±äÃà, ¿ìÅ©¶óÀ̳ª °ü·Ã ÁöÁ¤ÇÐÀû ¸®½ºÅ© Àå±âÈ­, ±×¸®°í Áß±¹ÀÇ ºÀ¼âÁ¶Ä¡ µîÀ¸·Î ±Û·Î¹ú Áõ½Ã´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ È®´ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ±â¾÷ÀÇ ºñ¿ëºÎ´ã Áõ°¡·Î À̾îÁ® ÇâÈÄ ½ÇÀû ¹× Àü¸Á¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù. <À̹ÌÁö=À̹ÌÁöÅõµ¥ÀÌ>

 

ÇöÀç ÀºÇà¿¡¼­ ÆǸÅÁßÀÎ ELS ÆÄ»ý°áÇÕ»óÇ°À» ¿¹·Î ¼³¸íÇϸé, 3³âµ¿¾È ¹Ì±¹ S&P 500Áö¼ö, KOSPI200, À¯·ÎÁ¸ ±¹°¡ÀÇ ºí·çĨ Á¾¸ñ 50°³·Î ¸¸µç EUROSTOXX50Áö¼ö 3°¡Áö¸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î 85/85/85/80/75/70 ³«ÀÎ 50 Á¶°ÇÀÇ ELS°¡ ¿¬ 6.8%·Î ÅõÀÚ °¡´ÉÇÏ´Ù. ÇöÀç 1³â ¸¸±â Á¤±â¿¹±Ý ±Ý¸®°¡ ¾à ¿¬ 2%ÀÎ Á¡À» °¨¾ÈÇÏ¸é ¸Å·ÂÀûÀÎ ¼öÀÍ·üÀÌ´Ù. ¸Å¿ù »ýÈ°ºñ¸¦ ¹Þ°í ½ÍÀº ÅõÀÚÀÚ´Â ¿ùÀÌÀÚ Áö±Þ½Ä ELSÀ» È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ°í, Á¶±â»óȯ È®·üÀ» ³ôÀÎ ¸®ÀÚµåÇü°ú ºñ±³»óȯ °áÁ¤ÀÏ °£°ÝÀ» Á¼°Ô ¸¸µç 潺¾÷ ELS±îÁö ´Ù¾çÇÑ ±¸Á¶·Î ¹ßÇàµÇ°í ÀÖ´Ù. ´Þ·¯¸¦ °®°í ÀÖ´Ù¸é ´Þ·¯ ELS¸¦ È°¿ëÇؼ­ ¼öÀÍ·üÀ» ³ôÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù.

 

ELS¿¡ ´ëÇØ °£·«ÇÏ°Ô ¾Ë¾Æº¸¸é, ELS(Equity-Linked Securities, ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç)´Â °³º°ÁÖ½ÄÀÇ °¡°ÝÀ̳ª ÁÖ°¡Áö¼ö¿¡ ¿¬°èµÅ ÅõÀÚ¼öÀÍÀÌ °áÁ¤µÇ´Â ±¸Á¶È­µÈ ÅõÀÚ»óÇ°ÀÌ´Ù. ELS´Â Áõ±Ç»ç°¡ ¹ßÇàÇϸç ÃÖÃÊ ¹ßÇà°ú ÇÔ²² ±âÃÊÀÚ»êÀ» ¸ÅÀÔÇÏ°í ÇØ´ç Áö¼ö ¿É¼ÇÀ» ¸ÅµµÇØ ÇìÁöÇÑ´Ù. ¹ßÇàÇÑ Áõ±Ç»ç´Â ±âÃÊÀڻ갡°ÝÀÇ º¯µ¿¿¡ ¸ÂÃç Áö¼ÓÀûÀÎ Á¶Á¤À» Çϸ鼭 ¿î¿ëÇÑ´Ù.

 

ELSÁß¿¡´Â ½ºÅÜ´Ù¿î(step down)Çü ±¸Á¶°¡ ÀϹÝÀûÀÌ´Ù. ½ºÅÜ´Ù¿îÇü ELS´Â 6°³¿ù¸¶´Ù µ¹¾Æ¿À´Â Á¶±â»óȯ Æò°¡ÀÏ¿¡ ÀÏÁ¤ Á¶°Ç(±âÃÊÀÚ»êÀÌ »óȯ ¹è¸®¾î¸¦ »óȸ)À» ¸¸Á·Çϸé, Á¤ÇØÁø ¸¸±âº¸´Ù »¡¸® ¿ø±Ý°ú Á¤ÇØÁø ÀÌÀÚ¸¦ ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ½ºÅÜ´Ù¿îÇü ELS´Â ³ë ³«ÀÎ(no knock-in)±¸Á¶ ELS¿Í ³«ÀÎ(knock-in, ELSÀÇ ¿ø±Ý ¼Õ½ÇÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±¸°£)±¸Á¶ ELS°¡ ÀÖ´Ù. ³«ÀÎÀ̶ó´Â °ÍÀº °¡ÀԱⰣ ³» ´Ü ÇÑ ¹øÀÌ¶óµµ ±âÃÊÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ ³«ÀÎ ¹è¸®¾î ¹ØÀ¸·Î ¶³¾îÁö¸é ¿ø±Ý ¼Õ½ÇÀ» º¼ ¼öµµ ÀÖ´Â Á¶°ÇÀÌ´Ù. ELS´Â °³º°ÁÖ½Ä °¡°Ý°ú ¿¬°èÇØ ¼öÀÍ·üÀÌ Á¤ÇØÁö´Â ¡®Á¾¸ñÇü¡¯°ú ÁÖ°¡Áö¼ö¿¡ ¿¬°èÇØ ¿òÁ÷ÀÌ´Â ¡®Áö¼öÇü¡¯ µÎ °¡Áö·Î ³ª´­ ¼ö ÀÖ´Ù. °³º°ÁÖ½Ä Á¾¸ñÇüÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ ´õ Å©±â ¶§¹®¿¡ Áö¼öÇüÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ´õ ¾ÈÁ¤ÀûÀÌ´Ù.

 

ELS ÅõÀÚ ¿ª½Ã ¡®ÇÏÀÌ ¸®½ºÅ© Çϸ® ¸®ÅÏ¡¯À̶ó´Â ¿øÄ¢À» Àؾ´Â ¾ÈµÈ´Ù. ELS´Â ¼±¹°°ú ¿É¼ÇÀ¸·Î ¼öÀͱ¸Á¶¸¦ ¸¸µå´Â º¹ÀâÇÑ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÌ´Ù. ±âÃÊÀÚ»êÀÇ °³¼ö°¡ ¸¹À»¼ö·Ï, ù ¹è¸®¾î (Á¶±â»óȯ Á¶°Ç)°¡ ³ôÀ»¼ö·Ï, ³«ÀÎÀÌ ³ôÀ»¼ö·Ï, ³ë ³«ÀÎÀÇ °æ¿ì ¹è¸®¾î°¡ ³ôÀ»¼ö·Ï, ±âÃÊÀÚ»êÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ Å¬¼ö·Ï, ¼öÀÍ·üÀº ³ô¾ÆÁö°í ¸®½ºÅ©´Â Ä¿Áø´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.

 

ELS ÅõÀÚµµ ¼Õ½ÇÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÅõÀÚ»óÇ°À̱⠶§¹®¿¡ ELS ÅõÀڽñ⸦ ºÐ»êÇÏ°í ±âÃÊÀÚ»êÀ» ºÐ»êÇØ ÅõÀÚÇÑ´Ù¸é, À¯µ¿¼ºÀ» È®º¸Çϸ鼭 ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ÀÚ»ê°ü¸®¿¡ µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. (Áß±âÀÌÄÚ³ë¹Ì °´¿ø=±¹¹ÎÀºÇà ±èÇö¼· Çѳ²PB¼¾ÅÍÀå)

<ÀúÀÛ±ÇÀÚ ¨Ï Áß±âÀÌÄÚ³ë¹Ì. ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>

¸ñ·Ï top
½º¸¶Æ®¿¡µà¼¾ÅÍ

°´¿øÀü¹® ±âÀÚÄ®·³

 
  • ºÎµ¿»ê¹ý
  • »ó°¡¹ý
  • Áعý±æÀâÀÌ
  • IP ¹ýÁ¤
  • »ýÈ°¼¼¹«
  • ÆǷʸ®ºä
  • Àλç±Þ¿©
  • ³ëµ¿Á¤Ã¥
  • ³ëµ¿¹ý
  • Àλç³ë¹«
  • ¹Î»ýÈñ¸Á
  • ¹«¿ª½Ç¹«
  • ±ÝÀ¶°æÁ¦
  • ºÎµ¿»ê
  • °¡¸Í°Å·¡
  • ±â¾÷¹ý·ü
  • CSR¡¤ESG
  • ¿¹¼ú¸¸¼¼
  • ÀÛ°¡³ëÆ®
  • ¿¹¼úº°ÀÚ¸®
  • ¼¼»óÀ̾߱â
  • ºôµùÀ̾߱â
  • ÀÚ¿µ¾÷
ÀÌÀü ´ÙÀ½